美国联邦储备委员会(美联储) 20日宣布，将从今年10月开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表(“缩表”)，以逐步收紧货币政策，实现货币政策正常化。

　　此外，美联储当天还宣布维持目前1%-1.25%的联邦基金利率目标区间不变，并预计今年内很可能还将加息一次，明年还将再加息3次。

　　美联储当天的决定和市场预期一致。分析人士普遍认为，“缩表”不会给美国和全球市场带来重大影响。

　　“缩表”旨在令货币政策回归常态

　　所谓“缩表”是指美联储缩减自身资产负债表规模。此举将直接推高长期利率，推升企业融资成本，从而令美国金融环境收紧。可以说，“缩表”和加息一样，都是收紧货币政策的一种政策工具。

　　分析人士表示，“缩表”是美联储逐步回归到常态化货币政策的一个重要举措。美联储目前规模庞大的资产负债表主要是在2008年金融危机之后形成的，其初衷是在危机时期稳定金融市场。随着美国经济持续复苏，货币政策回归常态将有助于避免经济过热，防止新的金融泡沫产生。

　　不过，分析人士同时指出，“缩表”将是一个可能延续数年的缓慢进程，目前还无法预计美联储资产负债表最终将缩减到何等规模，但普遍预期是不会回到金融危机前不足1万亿美元水平。同时，美联储“缩表”进度和程度都将视美国经济的后续发展而定。

　　另外，根据美联储当天发布的预测报告，今年内美联储很可能还将加息一次，此前市场也普遍预计美联储将在12月再度加息。同时，由于美国经济趋势向好，美联储预计明年还可能再加息3次。

　　美联储主席耶伦在当天的新闻发布会上表示，在逐步“缩表”之后，美联储未来将更主要依赖利率工具，除非美国经济严重恶化，美联储不会逆转“缩表”进程。