瑞士取消汇率上限恐加剧通货紧缩

    中国社会科学报综合外媒报道 法国国际展望与信息研究中心官网1月16日刊登了该中心研究员乌尔斯祖拉·西泽尔波维奇的文章《瑞士国家银行放弃汇率下限》，对瑞士央行（即瑞士国家银行）近日突然宣布放弃瑞士法郎对欧元的最低汇率限制的影响及背景原因进行了分析。

　　文中表示，欧洲债务危机发生后，受国际投资者避险心理及行为影响，瑞士法郎对欧元的汇率被推至历史高位，对瑞士的出口造成了危害并引发通缩危险，因此，2011年9月瑞士央行宣布对货币市场进行干预，实施瑞士法郎对欧元的1.20:1的汇率上限，以此来抑制本币升值幅度。但在今年1月15日，该行以对瑞士法郎的高估已经明显减弱为由，宣布取消这一限制。

　　作者认为，这种规模的汇率调整可能会给瑞士经济带来诸多负面影响。首先，瑞士出口产品约46%都是面向欧元区的，且很多出口企业并不会大量进口产品，本币的大幅度升值将对他们的盈利能力造成损害。其次，瑞士各银行所持有欧元资产的价值将下降，而由于其运营成本多数是以瑞士法郎为计算单位，本币的升值必然会造成其经营成本上升，从而使银行业利润萎缩。最后，瑞士法郎的升值将会导致进口产品价格下降，进一步加剧瑞士境内的通货紧缩压力，不利于稳定物价。

　　西泽尔波维奇表示，瑞士央行如此突然地放弃最低汇率政策可能有两个原因。第一，进行汇率干预的成本高昂，导致瑞士央行资产负债表规模显著上升。第二，有专家预测欧洲央行将采取新的量化宽松政策，从而加大了欧元贬值的风险，因此，为了避免采取大面积干预措施来支撑最低汇率，瑞士央行做出这一决定以应对市场变化。她认为，无论如何，这一决定都对世界各国的经济造成了影响，增加了汇率的不确定性。

　　（姚晓丹/编译）